Saúde: Poupar para ter sempre!
Informe semanal
RN nº 265: Prioridade é prevenir no lugar de tratamento
Incentivos visando a participação dos beneficiários em programas de envelhecimento ativo, com a possibilidade de descontos e prêmios auferidos pelas operadoras de plano de saúde, é o objetivo básico da Resolução Normativa nº 265 baixada pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS).
A agência entende que esse esforço tem o sentido de inverter a lógica existente atualmente no setor, pautado pelo tratamento da doença e não pelo cuidado da saúde. Para isso, as operadoras deverão estimular a adesão dos beneficiários a programas de promoção da saúde e envelhecimento ativo, podendo oferecer desconto nas mensalidades dos clientes que aderirem.
O programa é extensivo aos planos de saúde individuais ou familiares e coletivos empresariais ou por adesão. A formatação dos programas será individualizada para cada plano, de forma a deixá-lo mais adequado para seu público, considerando, inclusive, a região de residência do beneficiário. Na proposta da ANS, o beneficiário que aderir a algum programa deste tipo poderá ter o desconto, sem discriminação por idade ou doença preexistente. E não será permitido vinculá-lo a resultados alcançados. O desconto ou a premiação estará vinculado apenas à participação.
Programas voltados para o envelhecimento ativo envolvem ações para a prevenção e para o acesso a cuidados primários de saúde que visam detectar e gerenciar precocemente as doenças crônicas. Estas, associadas à idade avançada, são responsáveis pela maior parte das perdas da capacidade funcional dos indivíduos. Em sua maioria, as doenças crônicas são passíveis de prevenção com base nos cuidados primários de saúde ao longo da vida.
Para Mauricio Ceschin, diretor presidente da ANS, "esta resolução traz uma mudança de paradigma: o objetivo de um sistema de saúde não deve ser só o tratamento de doenças e sim prevenir doenças e promover saúde. Estamos, pela primeira vez, buscando alinhar incentivos econômicos com o objetivo de promoção de saúde. A ANS convida os beneficiários de planos de saúde a participar desta mudança."
O tema, além de integrar a Agenda Regulatória da ANS, é um conceito adotado pela Organização Mundial de Saúde (OMS), amplamente utilizado em vários países. A nova RN também vem ao encontro das políticas desenvolvidas pelo Governo Federal para enfrentar e deter Doenças Crônicas Não Transmissíveis (CDNT) no Brasil.   (Jornal Monitor Mercantil)

Saúde possui problemas que merecem atenção da ANS
Foi anunciada no dia 22 de agosto, pela ANS (Agência Nacional de Saúde Suplementar), uma medida que incentiva os beneficiários de planos de saúde a participarem de programas de envelhecimento ativo. Ao se cadastrarem nesses programas, os beneficiários poderão receber descontos e até prêmios.
Para o Idec (Instituto de Defesa do Consumidor), o setor da saúde possui outros problemas que merecem mais atenção da Agência. Além disso, o Instituto explica que alguns pontos não ficaram claros.
Outros problemas
Apesar da relevância dos programas, o setor de planos de saúde possui outros problemas mais urgentes para serem solucionados. Entre eles, estão os problemas entre os profissionais de saúde e as operadoras, cobranças e reivindicações exigidas pelos consumidores.
Além disso, o Instituto também observou crescentes descredenciamentos, demora para marcação de consultas e exames, grande tempo de espera para atendimentos de urgência e emergência nos pronto-atendimentos credenciados, quebras de operadoras, constantes negativas de cobertura e aplicação de reajustes abusivos.
Medidas
Com as novas medidas, as operadoras de planos de saúde, sejam para planos individuais, familiares ou coletivos empresariais ou por adesão, deverão incentivar a inclusão dos consumidores nos programas, oferecendo bonificação ou premiação em troca. Tais benefícios serão gerados pela adesão, não podendo variar devido à idade ou doença preexistente.
Para os consumidores que participarem do programa de Envelhecimento Ativo ao Longo do Curso da Vida, poderá ser concedido desconto na mensalidade. Já para as participações nos programas de População-Alvo Específica e Gerenciamento de Crônicos, o consumidor ganhará prêmios. “Tanto os descontos nas mensalidades como prêmios deveriam poder ser concedidos a todos os programas, seja de promoção do envelhecimento ativo quanto os voltados à determinada população-alvo ou doentes crônicos”, explica a advogada do Idec, Juliana Ferreira.
De acordo com Idec, a ANS também deixou claro que esses programas somente poderão ser oferecidos aos planos de saúde foram contratados a partir de 1999 ou adaptados à Lei nº 9.656/98.
Para Juliana, apesar dos esclarecimentos da ANS, alguns pontos das medidas não ficaram claros para a população. De acordo com ela, não ficou claro na resolução quais atividades poderão ser exigidas ou previstas nos programas, nem quais as possíveis premiações serão concedidas. “Além disso, a ANSdeve avaliar e homologar os programas que vierem a ser elaborados pelas operadoras, antes que sejam oferecidos aos consumidores”, completa.  (Infomoney/CQCS)

Planos de saúde em alta
O aumento do número de brasileiros com plano de saúde, de 50% na última década, levanta dúvidas sobre a capacidade das empresas de prestar atendimento aceitável a essa legião de clientes.
Não se pode descartar, ainda, o risco de uma piora na já combalida rede pública de saúde do país.
Os beneficiários de planos de saúde chegam a 46,6 milhões, ou um quarto da população. A bonança econômica dos últimos anos e o crescimento do emprego formal, com a consequente oferta de seguro-saúde aos funcionários, ajudam a explicar o fenômeno. Além disso, o serviço deficiente na rede pública estimula a migração para os serviços particulares.
Um dos efeitos colaterais a evitar nessa transição seria a sobrecarga da rede pública, sem o equivalente aumento da remuneração pelos seus serviços. É plausível que os planos, assoberbados com a nova leva de clientes antes à margem dos serviços de saúde, sejam tentados a intensificar a prática de direcionar pacientes de tratamentos mais complexos e caros para a rede estatal.
O número de clientes de planos de saúde subiu 9% nos 12 meses até março deste ano, contra uma elevação de somente 3% nos leitos no setor particular que não atende ao SUS (Sistema Único de Saúde).
Nem o governo federal nem os estaduais conseguiram até hoje realizar uma cobrança eficaz dos planos pelos atendimentos de seus clientes. Nos primeiros cinco meses de 2011, a Agência Nacional de Saúde Suplementar cobrou R$ 100 milhões dessas empresas, mas só conseguiu arrecadar um quarto disso. De 2006 a 2011, a taxa de sucesso da ANS nessa cobrança foi de apenas 12%.
A popularização dos planos de saúde exigirá que a fiscalização do governo se aprimore muito. O aumento da demanda deve ter impacto sobre a qualidade dos serviços. As queixas a órgãos de defesa do consumidor têm crescido nos últimos anos.
Além disso, o Supremo Tribunal Federal (STF) deve se manifestar de maneira definitiva sobre a disputa entre governo e planos de saúde acerca do ressarcimento. Uma estimativa é que a arrecadação anual extra seja de ao menos R$ 500 milhões. A quantia não significa uma panaceia para a saúde pública no Brasil, que sofre de graves problemas de gestão e de desperdício de recursos.
Mas seria contrariar o óbvio dizer que essa injeção de recursos não ajudaria a melhorar o atendimento, muito aquém do desejável, na rede pública -da qual dependem mais de 140 milhões de brasileiros.  (Folha de S.Paulo)

Plano de saúde cresce mais que hospital
No último ano, planos ganham 4 milhões de clientes, aumento recorde de 9%, mas leito particular só cresce 3%
Aumentam queixas de consumidores; faturamento de seguradoras cresce 20% no primeiro semestre
Entre março de 2010 e março deste ano, mais 4 milhões de brasileiros passaram a ter plano de saúde. Olhando a série histórica da ANS (Agência Nacional de Saúde Suplementar), iniciada em 2000, foi um crescimento recorde, de 9%, numa área que já estava em expansão.
A bonança levanta dúvidas se o setor está preparado para absorver esse crescimento chinês, como definiu o diretor-presidente da ANS, Maurício Ceschin. Analisando a expansão de leitos e o número de reclamações em órgãos de defesa do consumidor, há razões para se preocupar.
No caso dos leitos, a variação de março de 2010 a março de 2011 em todo o setor particular que não atende ao SUS foi de só 3%. No Procon-SP, de 2009 a 2010, queixas contra planos subiram 30%.
Apesar disso, há sinais de que o setor está respondendo com investimentos. Operadoras como Amil, Unimed-Rio ou Intermédica anunciaram recentemente expansão da rede própria. Movimento semelhante foi feito por grandes hospitais privados paulistas -casos de Samaritano, Einstein, Sírio-Libanês e Oswaldo Cruz- e da rede D'or, do Rio.
O crescimento se reflete também no faturamento das seguradoras. Bradesco (23%), Porto Seguro (20%) e Sul América (19%) registraram crescimento no primeiro semestre deste ano em comparação com o do ano passado. A expansão do número de beneficiários é explicada pelo crescimento da renda e da criação de empregos formais, já que a maioria dos novos planos é empresarial.
Maurício Ceschin, da ANS, diz que a agência está atenta e mapeando os problemas. Para ele, no entanto, o número de leitos não é o melhor indicador de qualidade.
"Há uma tendência mundial de desospitalização e diminuição do tempo de internação. Preferimos olhar para o tempo que o beneficiário leva para ser atendido. Por isso fizemos uma resolução [que passará a valer a partir de 18 de setembro] estabelecendo prazos máximos."
Lígia Bahia, doutora em saúde pública da UFRJ, faz análise mais pessimista. Segundo ela, houve muitas aquisições e fusões, mas pouco investimento em pesquisa e ampliação da capacidade.
Em sua avaliação, para suprir o deficit de leitos e médicos, as empresas estão enviando pacientes para a rede pública para realizar tratamentos mais caros e impondo novas condições contratuais para os médicos, alternativas que são "mais improviso do que solução". Como resultado das novas condições impostas aos médicos, a pesquisadora diz que muitos passaram a cobrar pelas consultas do paciente.
Usuário espera quatro horas para ser atendido
Na quarta-feira passada, uma dor na perna levou Thiago Pacífico da Silva, 27, à emergência do hospital privado Joari, em Campo Grande, na zona oeste do Rio.
Seu filho de um ano precisava retirar pontos da boca e foi levado pela mulher no mesmo dia para o mesmo hospital. "Demorei quatro horas para ser atendido." Sua mulher e o filho, depois de três horas de espera em vão, foram para casa.
Apesar das queixas, Thiago diz que ter um plano ainda vale a pena. "Em hospital público, você entra com uma doença e sai com três." Selma do Amaral, diretora de atendimento do Procon-SP, relata ter percebido, nos últimos anos, um aumento de queixas referentes à demora no atendimento ou marcação de exames e consultas. O mesmo ocorreu no Instituto Brasileiro de Defesa do Consumidor.  (ANTÔNIO GOIS - Folha de S.Paulo)

Portabilidade em planos vale só em planos similares
Em vigor desde 28 de julho, as novas regras de portabilidade dos planos de saúde têm como principal novidade a possibilidade de mudar de plano sem ter que pagar pelo período de carência. O direito garantido pela Resolução Normativa 252 da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), no entanto, garante a mudança de empresas com planos similares. Se mais caros e com maior abrangência, por exemplo, a regra não vale.
“Ocorre uma confusão com relação à carência no momento da portabilidade ou migração de plano de saúde. A migração, adaptação ou portabilidade e carência são assuntos distintos e que não necessariamente se aplicam simultaneamente”, explica especialista em Direito Médico e da Saúde, Sandra Franco, da SFranco Consultoria e membro efetivo da Comissão de Direito da Saúde e Responsabilidade Médica e Hospitalar da OAB/SP.
Por exemplo, um usuário que adquiriu um plano de saúde antes de 1º de janeiro de 1999 e que quer migrar ou adaptar-se a um plano de saúde compatível e equivalente está dispensado do cumprimento de carência. Porém, se o usuário migrar para um plano de categoria superior, a carência existirá para aqueles procedimentos antes não contemplados pelo plano inicial.
“Recebi alguns questionamentos de usuários indignados com a exigência da operadora quanto ao cumprimento de carência, mesmo quando o usuário deseja mudar seu plano para outro melhor, com maior abrangência de credenciados, além do oferecimento de serviços de saúde de melhor qualidade, com equipamentos mais modernos que representam o top do desenvolvimento tecnológico alcançado na atualidade. Essa carência exigida pela Operadora está de acordo com as normas da ANS e poderá ser de até seis meses.
A advogada destaca que a operadora de plano de saúde pode exigir, conforme norma da ANS, até seis meses de carência quando o usuário deseja mudar seu plano para outro plano com procedimentos não contemplados pelo plano inicial e que não estejam, claro, contemplados no rol de procedimentos básicos exigidos pela ANS para os planos criados após 1º de janeiro de 1999.   (Último Segundo)

Cuidado, cada caso é um caso
Regras da ANS permitem aos consumidores de planos de saúde antigos migrarem para outros mais novos, mas é preciso analisar se isso vale mesmo a pena
Recentemente, a Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) baixou regras para permitir aos titulares de planos de saúde anteriores a janeiro de 1999 mudarem para planos de acordo com a Lei 9656/98.
A mudança do plano antigo para outro plano não é obrigatória e as regras permitem duas alternativas: a adaptação do plano antigo às regras da Lei dos Planos de Saúde Privados, com a inclusão de procedimentos originalmente excluídos, ou a migração para um plano completamente novo, pelo preço de mercado na data da migração.
As mudanças só podem ser feitas dentro de planos administrados pela operadora do plano anterior. Ou seja, não se trata da aplicação das regras da portabilidade, também recentemente introduzidas pela ANS. E elas só podem ser feitas uma vez, não sendo permitido o retorno para a situação anterior, em função de arrependimento com as novas regras pactuadas.
Como cada caso é um caso, as alternativas oferecidas podem ser interessantes ou não. Vai depender de cada plano e das necessidades de cada titular.
Os planos de saúde anteriores a janeiro de 1999 apresentam enormes diferenças de cobertura e elas precisam ser consideradas. Em primeiro lugar, eles não são necessariamente ruins, nem sangram seus titulares, não dando atendimento quando necessário. Alguns destes planos estão entre os melhores e mais abrangentes oferecidos pelo mercado. Outros, não. Num universo onde o diferencial era um atendimento melhor do que o oferecido pelo SUS (Sistema Único de Saúde), tem de tudo. Planos para o chamado "chão de fábrica", planos caros, planos com grande hotelaria, mas com poucas coberturas, planos abrangentes, com livre escolha, com rede própria ou com rede credenciada, etc.
No fim dos anos 1970 os planos de saúde privados eram o sonho de consumo da classe média. E eram oferecidos pelas assistências médicas, Unimeds e seguradoras. Naquela época, as diferenças entre eles eram nítidas. As assistências médicas operavam com redes próprias, as Unimeds por meio dos médicos cooperados e as seguradoras, em sistema de reembolso.
Plano universal. Como os planos de saúde privados até 1998 não tinham uma regulamentação específica, a Susep (Superintendência de Seguros Privados) desenvolveu um plano de seguro saúde obrigatório para as seguradoras. Chamado de "Plano Universal", com cobertura praticamente igual à do SUS, as seguradoras eram obrigadas a apresentá-lo aos clientes, pelo preço que achasse conveniente, dando como alternativa, caso o desejasse, planos menos completos e, consequentemente, com preços menores.
Na década de 1990, por conta da concorrência no setor, o Plano Universal da Susep, ainda que, na prática, tenha sido muito pouco comercializado, foi um instrumento importante para formatar a maioria dos planos de saúde privados, levando em conta as necessidades e a capacidade de pagamento da sociedade brasileira, das pessoas física e jurídica.
Todavia, após um longo sono nas gavetas do Congresso Nacional, quando a Lei dos Planos de Saúde foi desengavetada, a ideia foi deixada de lado.
Se o Plano Universal da Susep tivesse servido de base para desenvolver os conceitos de cobertura e atendimento, com certeza a realidade atual seria muito mais favorável ao consumidor, que teria planos compatíveis com seus riscos e sua capacidade de pagar, além do que as operadoras não correriam o risco de se transformarem em bombas relógio, como ainda pode acontecer.
Mal entrou em vigor, a Lei dos Planos de Saúde Privados foi modificada em mais de 90% de seu texto por uma Medida Provisória baixada no dia seguinte à sua aprovação e por várias outras ao longo dos meses. O resultado da lei mal elaborada é uma série de boas intenções que engessam os planos, que por isso nem sempre levam em conta a realidade nacional.
Como existem planos anteriores a 1999 que são muito bons, a decisão de sair de um plano antigo deve ser tomada com cautela, levando em conta o contrato original e as vantagens e desvantagens de mudar dele para um outro tipo de plano.  (Antonio Penteado Mendonça - O Estado de S.Paulo)

Usuários: Médicos e SDE tentam acordo
Representantes de associações médicas e da Secretaria de Direito Econômico (SDE) tentam encontrar uma solução para a polêmica em torno de práticas cometidas contra os consumidores de planos de saúde e que estão sendo questionadas na Justiça. Essa solução seria por meio de um acordo entre as partes, a ser ainda elaborado. Os médicos sustentam a posição de que não desrespeitaram o consumidor, ao cobrarem "por fora" as consultas ou por participarem de boicotes coletivos aos planos. Eles alegam que apenas buscam a proteção da atuação médica. Mas essa não é a interpretação da SDE.
Em maio, a SDE publicou medidas preventivas para a proteção da concorrência e dos direitos do consumidor no setor de saúde suplementar. Os médicos ficaram proibidos de cobrar esse adicional dos clientes de planos e de participar de boicotes coletivos aos planos de saúde. A SDE também encaminhou ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) uma nota técnica recomendando a condenação de entidades médicas por influenciar profissionais de saúde a adotar uma tabela com preços mínimos para procedimentos, a Classificação Brasileira Hierarquizada de Procedimentos Médicos (CBHPM). Na avaliação da SDE, a mobilização dos médicos acabou por se transformar num boicote, que prejudicaria o consumidor.
Três associações representativas dos médicos conseguiram liminar na Justiça alegando, basicamente, que a SDE não tinha competência para determinar ações no setor e que os profissionais tinham direito à mobilização. Há 15 dias, porém, o governo conseguiu uma vitória com a revogação da liminar, pelo Tribunal Regional Federal. Com isso, o ato da SDE voltou a valer e as partes passaram a negociar uma solução que atenda a todos.
"A alternativa é o fechamento de um TCC (Termo de Cessação de Conduta - na prática, um acordo entre as partes), mas isso é algo que precisa partir dos médicos", avaliou o conselheiro Olavo Chinaglia, relator de um dos processos que estão no Cade. O secretário da SDE, Vinícius Carvalho, disse que saiu satisfeito do encontro, com a disposição das partes de fechamento de um acordo, porque dificilmente um acordo seria fechado ainda hoje, na primeira reunião com todas as partes.
Avaliação
O presidente da Federação Nacional dos Médicos (Fenam), Cid Célio Carvalhes, concorda com a avaliação. "Seria um arrego haver um acordo hoje. Alguém seria prejudicado", analisou. Segundo ele, há divergências a serem "aparadas" entre as partes, mas a negociação é uma saída possível. Para o presidente da Fenam, os médicos não boicotaram os planos ou cobraram adicionais pelas consultas. "Houve equívoco por parte da SDE", afirmou, demonstrando como o acordo será difícil.
Carvalhes acusou os planos de saúde de agirem de forma a prejudicar os profissionais da área de saúde e de promover práticas abusivas para os pacientes. "Somos um sindicato e temos a obrigação de defender os médicos", argumentou, acrescentando que as entidades representam 370 mil médicos.
Vinícius Carvalho, da SDE, explicou que, pela jurisprudência do Cade, mesmo a simples negociação coletiva com os planos de saúde é uma prática proibida. "Quando adotei a medida preventiva, reconheci que até poderia haver negociação coletiva, mas é preciso que haja limites", disse, citando, por exemplo, que as associações não podem vetar negociações individuais de médicos com planos ou reprimi-los por tal ação. Por isso, segundo ele, o primeiro ponto da negociação será a discussão sobre se poderá ou não existir negociação coletiva.  (Agência Estado/A Tribuna)

De olho nas finanças: Termos mais utilizados
Operações de Crédito
Conta de ativo do balanço patrimonial de uma instituição financeira, que representa a soma de todas as operações de empréstimo realizadas pela instituição deduzidas da reserva para empréstimos duvidosos. As operações de arrendamento mercantil e de outros créditos são classificadas separadamente.
Overnight
Indica as aplicações financeiras feitas no open market em um dia para serem resgatadas no dia seguinte.
Passivo Oneroso
Conceito utilizado somente para instituições financeiras e que engloba a soma de todos passivos que acarretam uma despesa financeira para a instituição. O custo financeiro total desses passivos reflete a despesa de intermediação financeira, e está incluído na receita bruta de intermediação financeira.
Provisão (ou Reserva) para Perdas
Conta de ativo no balanço de instituições financeiras que expressa todos as provisões feitas pela instituição para potenciais perdas com as suas operações de crédito.
A relação entre a provisão para perdas e o total de créditos duvidosos da instituição indica o grau de conservadorismo na sua política de cessão de créditos.
Provisão para Crédito Duvidoso
Conta do demonstrativo de resultado de uma instituição financeira que inclui a provisão anual feita para cobrir os riscos de crédito classificados como duvidosos pela instituição. Em geral analistas verificam a relação entre a provisão para crédito duvidoso e o total de operações de crédito no balanço para estimar o grau de risco da carteira de empréstimos.  (Glossário - InfoMoney)

Vamos desmistificar os "Investimentos"?
Oferta total (no mercado imobiliário)
Número total de propriedades que são ofertadas (colocadas à venda ou para locação) no mercado imobiliário em um determinado período de tempo.
On Balance Volume (OBV)
O OBV é um indicador técnico, baseado nos volumes negociados que tenta capturar a pressões de compra e venda do mercado. Quando o OBV está se dirigindo na direção oposta do preço da ação isto indica uma mudança de tendência. A seguir mostramos como utilizá-lo para análise:
OBV = SUM [(Preço - Preço a)/|Preço - Preço a|* V/100],
onde:
Preço = Preço período atual;
Preço a = Preço período anterior;
|Preço - Preço a| = valor absoluto;
V = Volume período atual.
Otimização de Carteira (ou Portfolio)
Descreve o processo pelo qual um investidor (ou administrador de recursos) altera uma carteira de investimento com o objetivo de reduzir os riscos para uma rentabilidade esperada. Por exemplo, para uma dada rentabilidade (ex. 30%) o administrador aloca os ativos na carteira de forma que a rentabilidade esperada seja atingida com o mínimo de risco.  (Glossário - InfoMoney)

Entendendo mais sobre Cartão de Crédito
Bloqueio
O emissor poderá bloquear o cartão a qualquer tempo quando o portador exceder os limites de crédito concedidos, não efetuar o pagamento na data de vencimento, descumprir o contrato ou tiver seu nome incluído no cadastro de alguma entidade de proteção ao crédito. O emissor também pode temporariamente suspender o cartão do portador caso suspeite de uso indevido por terceiros.
Cartão Adicional
Designação dada ao cartão vinculado a uma conta de um titular, que possui senha própria, mas que figura apenas como usuário, já que a responsabilidade contratual e jurídica pela utilização do cartão adicional é do titular.
Cartão de Débito
Função inserida nos cartões eletrônicos de contas correntes, que permite a realização de compras com débito automático em conta corrente, utilizando a senha do seu cartão. O dinheiro sai da conta na hora, ou no primeiro dia útil seguinte.
Comprovante de Transação
Este documento é emitido quando é realizada uma transação com cartão, sendo que são emitidas duas vias uma para o portador (para comparação com o demonstrativo mensal da fatura) e outra, do estabelecimento comercial. No documento deve constar o número do cartão, o valor, a data, a hora, o código e o nome do estabelecimento. (Glossário - InfoMoney)
 

Comportamento dos investimentos
Informe Semanal
Bolsa: Aversão ao risco continua
Após uma semana pautada pela expectativa de anúncio de um novo programa de estímulo econômico a ser conduzido pelo Federal Reserve, o chairman da autarquia, Ben Bernanke, não deu pistas sobre quais medidas poderão ser adotadas pelo banco, e adiou a decisão para o próximo encontro do Fed, em meados de setembro. A perspectiva positiva trazida para o longo prazo, entretanto, sustentou o movimento positivo nas bolsas externas e no Ibovespa, com o índice doméstico em alta de 1,72% na semana, aos 53.350 pontos.
Numericamente positivo, se observado o desempenho das bolsas norte-americanas e europeias, o período não deixou de ser preocupante. E os problemas pendentes, como a crise de dívida na Zona do Euro, trazem poucas mudanças ao cenário desta semana, diz o analista da Geral Investimentos, Ivanor Torres.
"Vamos fechar o mês de agosto e entrar em setembro e um ou outro papel pode se recuperar, mas ainda não há a perspectiva de melhora na bolsa. Quem hoje atua no mercado é o especulador. O investidor está retraído, seja posicionado ou à espera de uma situação econômica melhor para entrar", continua Torres.
O analista técnico e consultor da Novinvest Corretora, Didi Aguiar, vê uma importante faixa de teste para o índice nos 52 mil pontos. Para ele, a bolsa brasileira ainda deve aprofundar suas perdas e, ao chegar no patamar anterior, liberar a faixa para os 47 mil pontos. "O ambiente é de estresse, mas não vejo isso como uma grande desgraça", avalia Aguiar.  (Tatiane Monteiro Bortolozi - InfoMoney)

Ouro recua 2,22% na semana e quebra sequência de sete altas semanais seguidas
O contrato futuro de ouro para dezembro terminou a sexta-feira (26) com alta de 1,93% na Nymex (New York Metal Exchange). Com isso, o metal precioso alcança a cotação de US$ 1.797,30 por onça. Mesmo com essa alta, a commodity fechou essa semana em queda de 2,22% após a forte desvalorização na quarta-feira (24), quebrando a sequência de sete semanas de alta. Vale mencionar que o volume de negócios da sexta-feira foi menor do que das últimas três sessões.
A perspectiva de melhor desempenho dos mercados de maior risco, como o acionário, reduz a atratividade dos investimentos seguros, como o ouro, considerado um bom investimento em épocas de crise. A chance de recessão nos Estados Unidos e Europa, associado à crise de dívida e a necessidade de elevação do teto da dívida norte-americana, fez a commodity alcançar o posto de melhor investimento dos últimos meses. (InfoMoney)

Sem decisão nos EUA, juros recuam forte
As taxas dos principais contratos de juros futuros fecharam em forte queda na BM&F na sexta-feira (26). O pregão foi marcado por baixas, já desde o início dos negócios diante da expectativa pelo discurso do presidente do Fed, Ben Bernanke. Porém, em seu pronunciamento em Jackson Hole, Wyoming, o presidente do banco central norte-americano postergou para a próxima reunião do Fomc (Federal Open Market Committee) a decisão sobre quais medidas podem ser tomadas para ajudar na recuperação da economia do país.
Após dias com baixa oscilação e diante da ausência de novos estímulos a economia dos Estados Unidos, o mercado doméstico de juros futuros se volta para decisão a ser tomada pelo Copom (Comitê de Política Monetária) na reunião da próxima semana, que dos movimentos de queda observados, segue apostando na redução da Selic.
Por aqui, o economista-chefe do Itaú Unibanco, Ilan Goldfajn, durante o 5º Congresso Internacional de Mercados Financeiro e de Capitais, traçou um cenário básico para o País, apontando que o Brasil terá crescimento de 3,6% em 2011 e 3,7% no próximo ano. Já a taxa básica de juro deve permanecer estável em 12,50% até o final do exercício de 2012.  (InfoMoney)

CMN poderá elevar margem de derivativos
Segundo o ministro da Fazenda, o governo estuda elevar as margens no mercado de derivativos, além de proporcionar descontos na taxação para exportadores que fazem hedge.
O ministro da Fazenda, Guido Mantega, disse que o governo poderá elevar as margens de garantias para controlar o mercado de derivativos, visando conter a apreciação do real.
"Hoje, o derivativo tem que recolher uma margem de segurança. Poderemos exigir uma margem adicional, de modo a reduzir a rentabilidade da operação", afirmou o ministro.
Atualmente, as operações com derivativos exigem o depósito de uma garantia antes para serem realizadas. O aumento dessa garantia tende a desestimular essas operações. O mecanismo não existe em outros países, como nos Estados Unidos.
Segundo o ministro, a intenção não é impossibilitar a realização do hedge, espécie de seguros feitos no mercado futuro contra oscilações no câmbio. "O problema são aqueles que ficam apenas com posição vendida, muito além do que possuem em hedge. Eles estão especulando, então poderemos estabelecer medidas", afirmou.
No final de julho, o governo impôs uma taxação de 1% sobre as operações de derivativos cambiais feitas por investidores brasileiros e estrangeiros no país. A medida visa conter as apostas com o dólar no mercado futuro.
No mesmo dia, foi publicada uma medida provisória autorizando o Conselho Monetário Nacional (CMN) a estabelecer limites, prazos e outras condições sobre negociação dos derivativos. A medida ainda abre a possibilidade de que a tarifa seja elevada até 25% sobre derivativos.
A cartada foi adotada para possibilitar ao governo "moderar o apetite daqueles que especulam no mercado de derivativos", segundo Mantega. "O derivativo tem a capacidade de manusear o mercado de câmbio e elevar a valorização do real".
Uma das possibilidades estudadas pelo governo é ajustar a alíquota do IOF apenas para investidores estrangeiros. "Temos como saber qual foi o setor que ficou vendido em dólar, e podemos ajustar a alíquota para o não-residente".
O ministro, no entanto, afastou a possibilidade de impor controles ao Investimento Estrangeiro Direto (IED) no país. "O investimento é bem recebido aqui no Brasil", garantiu.
Desconto ao exportador
Mantega adiantou que o governo está estudando meios de repor as perdas com o aumento do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) sofridas pelos exportadores, que fazem hedge para obterem proteção da variação cambial.
"No caso do exportador, estamos estudando como fazer com que ele não precise pagar esse 1%, como, por exemplo, possibilitando descontar do imposto de renda".
O ministro, no entanto, frisou que a valorização do dólar obtida com as medidas beneficia o exportador. Ele garantiu que caso o governo eleve novamente a alíquota, o setor será compensado.
Unhas e dentes
O ministro participou de reunião na Comissão de Assuntos Econômicos do Senado, em que discutiu a crise mundial.
Para Mantega, a crise nos países desenvolvidos está longe do fim. "A crise vai continuar nos próximos dois anos, com uma baixa recuperação dos países avançados", disse.
Para Mantega, a crise piora a situação de guerra cambial entre os países. "Se os países avançados podem entrar em uma recessão, os mercados deles estão apáticos, então cabe a nós defender nossos mercados com unhas e dentes."
Juros
O ministro afirmou a necessidade de diminuir a taxa básica de juros na economia, o que, segundo Mantega, "estabelece um atrativo fantástico" aos capitais internacionais.
"Baixar a Selic neste momento parece prioritário, sob todos os pontos de vista."
Ainda assim, Mantega acrescentou que é necessário olhar para a inflação. "Não se pode baixar a taxa de juros de uma forma voluntarista", declarou.  (Felipe Peroni -  Brasil Econômico)

Crise pode acelerar redução dos juros no Brasil
O temor com inflação - que, para muitos, forçaria a alta na taxa de juros - pode ser combatido com outros mecanismos financeiros
A crise intenacional pode acelerar o processo de queda na taxa básica de juros do país, a Selic (hoje em 12,50%), segundo avaliação do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea).
"A crise pode alicerçar um processo de redução mais forte da taxa de juros", apontou o estudo O Brasil ante a Crise Financeira Internacional, divulgado ontem pelo instituto, em Brasília.
"Após ter atravessado com sucesso a primeira tormenta, o Brasil reúne reservas macroeconômicas estratégicas para o combate da possível segunda tormenta", ressalta o Ipea.
Claudio Hamilton, coordenador de Finanças Públicas do Ipea, ressaltou que a política monetária está entre as principais alternativas para o Brasil enfrentar a crise internacional.  "Se você reduz os juros, há economia com o financiamento da dívida e sobra dinheiro para se investir em escolas e hospitais, por exemplo", disse.
Hamilton lembrou ainda que o temor com inflação - que, para muitos, forçaria a alta na taxa de juros - pode ser combatido com outros mecanismos financeiros, como o aumento dos compulsórios dos bancos (que restringe a disponibilidade de recursos para crédito).
Contas públicas
O economista do Ipea, no entanto, admitiu que o Brasil, num certo momento, poderá ter problemas para financiar o seu balanço de pagamentos, mas que essa dificuldade poderá ser driblada pelo câmbio, por meio de uma depreciação do real - cenário oposto ao atual, de apreciação da moeda brasileira diante do dólar (a despeito da volatilidade das últimas semanas).  (Elaine Cotta - Brasil Econômico)

Perguntas e Respostas sobre Investimentos
(Informe semanal)
A crise chegará aqui?
Sim, uma recessão global derruba a demanda e o preço das commodities, prejudicando as exportações brasileiras, desacelerando a economia e afetando o mercado de trabalho. Se o dólar subir, pode elevar o preço dos importados e pressionar a inflação, já em alta no país. O Brasil também pode ter dificuldade para captar recursos para financiar obras de infraestrutura.
hora sair da Bolsa?
O mais recomendável é aguardar para recuperar o dinheiro quando a Bolsa voltar a subir. Para diluir o risco, procure deixar o investimento em pelo menos cinco ações. Quem não tiver sangue frio pode vender uma parte das ações, aplicar em renda fixa ou comprar depois os mesmos papéis por um preço menor, reduzindo o prejuízo.
Chegamos ao fundo do poço? É hora de comprar?
Ninguém sabe se o piso foi atingido. Quanto mais a Bolsa cai, mais chance tem de subir. Porém, a recuperação só virá quando as incertezas globais diminuírem, o que pode demorar semanas ou anos. Pode valer a pena entrar agora, mas há risco de cair ainda mais.
Devo reduzir o percentual de ações no fundo de previdência privada?
Não. Previdência é aplicação de longo prazo, quando aumentam as chances de recuperação. Quem sair na baixa poderá perder a subida da Bolsa.
Os juros subirão para compensar o risco maior de calote nos EUA e na Europa?
As taxas de juros costumam refletir o risco, que aumentou. Os governos desses países, porém, devem fazer um esforço para manter as taxas em baixa e impulsionar suas economias.
Devo resgatar o FGTS aplicado em Vale e Petrobras?
Não é possível resgatar o dinheiro, salvos nos casos previstos (casa própria, doença, demissão etc). Quem sair das ações terá o dinheiro devolvido ao fundo, que rende 3% mais TR e perde para inflação. Por isso, é melhor esperar.
Posso pagar menos IR com a Bolsa em baixa?
O investidor pode descontar o prejuízo apurado em uma operação do IR incidente no ganho de capital obtido com ela.
É hora de tirar dinheiro do banco e comprar imóveis?
Os imóveis já estão caros e as aplicações têm retorno garantido. Se houver retração na economia, o ritmo de alta vai desacelerar havendo possibilidade de redução de preços.
Poupança, CDB e renda fixa serão afetados?
Não, devem continuar com taxas altas, atraindo cada vez mais investidores, devido ao aumento recente do juro.
Vou viajar ao exterior. Devo comprar dólar já?
O ideal é observar o movimento da moeda, que pode subir, e ir comprando pequenas quantidades até a viagem. Caso o dólar suba, já terá comprado com um valor menor. Se ocorrer o contrário, poderá se beneficiar de um preço melhor.  (InfoMoney)

Você sabia? Termos do Mercado
Conta Investimento
A conta-investimento, introduzida no dia 1º de outubro de 2004, é uma nova modalidade de conta para aquelas pessoas que têm dinheiro aplicado, sendo que sua principal característica é isentar o investidor do pagamento da CPMF na movimentação de recursos entre contas de mesma titularidade. A conta tem a mesma titularidade da conta corrente do aplicador, sendo que para aqueles clientes que não possuem recursos aplicados, a conta-investimento será aberta tão logo ocorra a primeira aplicação.
A implantação da conta-investimento obedecerá a um período de transição, que durará até 30 de setembro de 2006. Neste período de transição, tanto a primeira aplicação quanto a primeira renovação ainda estarão sujeitas à incidência da CPMF. A partir de 1º de outubro de 2006, por sua vez, ou seja, exatamente dois anos após a sua introdução, a conta-investimento passa a ter funcionamento pleno, com isenção total da CPMF.
Contrato de Opção
Contrato através do qual o investidor recebe o direito de COMPRAR (opção de compra) ou VENDER (opção de venda) uma quantidade de um ativo a um preço pré-estabelecido durante o período de validade da opção.
COPOM - Comitê de Política Monetária do Banco Central
O COPOM foi instituído em 20 de junho de 1996 com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e definir a taxa básica de juros.
O COPOM decide a meta da taxa SELIC, taxa básica da economia, que deve vigorar no período entre suas reuniões e, em alguns casos, o seu viés ou tendência. A taxa SELIC é a média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação de Custódia (SELIC) para títulos federais.  (Glossário - InfoMoney)